随着 CME 比特币溢价超过 1%，机构狂潮仍在继续

在特斯拉首席执行官埃隆马斯克更新他的 Twitter 个人资料引发意外反弹后，专业交易圈对比特币 (BTC) 的需求似乎特别强劲。

根据 TradingView 的数据，BTC1 代表芝加哥商品交易所 (CME) 最近到期的比特币期货合约，目前的到期日为 2 月，其交易价格比现货比特币市场溢价超过 1%。 期货与基础价格之间的这种正偏差（交易员称之为“期货溢价”）表明很少有机构愿意做空比特币。 由于这种价差可以套利，持续的期货溢价意味着对于无法控制价差的套利者来说，购买压力是巨大的。

对于一个月内到期的合同，百分之一的溢价是巨大的。 对于期限较长的期货合约，高溢价是正常的，因为您等待的时间越长，套利机会的吸引力就会降低。 其吸引力堪比“无风险利率”（通常为美国国债）。 目前的年化收益率刚刚超过1%，也就是说一个月赚1%的利润应该绰绰有余。

Bitstamp 上的比特币价格图表：TradingView

CME 比特币价格走势图：TradingView

如图表所示，CME 合约上涨约 500 美元，溢价 1.3%。 值得注意的是，TradingView 将 CME 的数据延迟 10 分钟，这意味着 CME 价格图表必须与 Bitstamp 上之前的蜡烛图进行比较。

CME 是一家传统的期货交易所比特币合约网格套利亏本，提供以 5 BTC 为单位计价的合约，这超出了大多数零售交易者的能力范围。 该平台的期货溢价情况是一个强有力的指标，表明传统机构特别看好比特币。

事实上比特币合约网格套利亏本，在 Reddit 论坛“华尔街赌注”上的交易员的推动下，机构投资者最近经历了大规模的空头轧平。 GameStop、AMC 和诺基亚等股票大幅上涨，因为对冲基金建立了大量空头头寸的资产在大盘上涨。

尽管如此，期货合约溢价过高通常被解读为疲软迹象。 这说明大部分想做多比特币的交易者都已经做了，买家很难提供继续上涨的动力。